永辉超市在履历了一年半的“胖改”后，仍未解脱失掉逆境。2025年1月20日，公司发布预亏公告，预测以前归母净失掉约21.4亿元，同比扩冒失45.58%；扣非归母净失掉约29.4亿元，同比扩冒失21.99%。

叶国富曾暗示，2025年公司的中枢任务是减亏，通过进步东谈主效、功绩和毛利，同期缩短本钱和费率来已毕指标。他还提到，计较在2025年完成200家门店的调改，并关闭250至330家门店。试验上，到2025年底，永辉超市共关店381家，门店数目从775家降至403家，其中已完成调改的门店数为315家。大界限的调改与关店导致了金钱报废损失、歇业装修交易收入损失及一次性开办费干预等，共计约9.1亿元，加上歇业装修时候的毛利额损背约3亿元，这些身分共同加重了2025年的失掉。

算作国内连锁超市行业的龙头，永辉超市早期以生鲜农家具为脾性，在巅峰时刻领有超越千家门店。但自2021年起，公司开动出现捏续失掉。为了寻找新的长进，永辉超市于2024年开动向胖东来学习，并在同庚6月开设了首家“胖改”门店。同庚9月，名创优品首创东谈主叶国富斥资63亿入股永辉超市，成为第一大股东，并躬行担任篡改引诱小组组长，加快鼓舞调立异度。

转型期的永辉超市累计失掉额约为38.8亿元，股价也合座下行。2025年内，公司股价累计下降26.03%，1月22日收于4.67元/股，总市值约为424亿元。

永辉超市的“胖改”主要围绕提高商品性量和优化劳动伸开。山西证券研报显现，自2024年以来，永辉超市走上“品性零卖”道路，大幅更新原有商品，强化烘焙及熟食商品布局，并践行“宽类窄品”政策。供应链方面，由传统KA模式转向本钱加成模式。此外，公司还优化了劳动模式，进步铺张者购物体验及职工欢然度。

调改获取了一定后果。2024年6月，永辉超市“胖改”首店郑州信万广场店的首日交易额达188万元，是调改前平均销售额的近14倍。2025年1月，福州奥体中心店日销售额超300万元，创下“胖改”单店单日销售记录。2024年，永辉超市共调改了31家门店，B体育2025年前三季度，这些门店共已毕销售额46.62亿元，同比增长约71%，累计利润1.04亿元，同比增长约112%。

永辉超市预测，跟着调改长远，公司功绩将得到改善。2025年末，已完成调改的门店数目达到315家，预测2026年将一王人进入稳态筹画现象，对公司功绩带来积极孝顺。然则，并非悉数门店都适合调改，聘请关闭的门店主要讨论历史筹画数据及所处商圈，若盈利可能性较低则会聘请闭店。调改所需的资金支拨以及闭店带来的金钱报废损失、金钱减值损失等亦然导致2025年失掉加重的紧迫原因之一。

履历一年半的调改，永辉超市绝大大批门店已完成升级矫正。公司预测2026年将关店25家，调改门店约50家，较2025年较着减少，因闭店和门店调改对筹画功绩带来的负面影响也将显耀减少。

跟着“胖改”鼓舞，永辉超市安宁步入“后首创东谈主时期”。张轩松、张轩宁手足的谈话权有所安详，现在董事会中有多位具著名创优品布景的董事。新任CEO王守诚主导“学习胖东来”调改款式，在旧年10月的新品发布会上代表永辉超市发言。

调改流程中，永辉超市的现款储备大幅缩水。为筹措更多资金解救转型，公司于2024年7月晓谕定增募资计较，发轫计较募资39.92亿元，后转机为31.14亿元。其中，门店升级矫正、物流仓储升级款式将辩别使用召募资金24.05亿元、3.09亿元。笔据测算，玄虚讨论货币资金及交游性金融金钱余额、畴昔资金使用需求、肤浅筹画积聚等，自2025年四季度至2027年，公司的总体资金缺口约为35.52亿元，大于这次募资额。永辉超市暗示，在本次刊行召募资金到位前，公司可笔据投资款式的试验情况，以自有或自筹资金先行干预，并在召募资金到位后依照规章措施赐与置换。

这次定增预案显现，永辉超市对门店升级矫正款式的总投资约为39.79亿元，矫正门店数目约216家。每家门店所需的金额超越1800万元。为了献媚门店升级，永辉超市还将对供应链物流进行升级，预测冷链仓面积需进步至40%。公告显现，拟升级矫正的216家门店于2024年已毕营收19.85亿元，升级矫正后的两年为建树期，到了第三年，216家门店一王人干预运营后的累计交易收入将达到32.82亿元，较2024年进步约65%。且这216家门店的累计税前利润预测将达到6.74亿元，较2024年进步近两成。